Nemesfémek: arany és ezüst kereskedés az XM-nél

Az aranykereskedés és a nemesfém piac

Az arany és más nemesfémek a nyersolajjal, a rézzel vagy a petróleummal együtt a nehézáruk kategóriájába tartoznak, amelyek kontraktus alapján kereskedhető áruk, és fontos szerepet játszanak az árucikkek piacán. A nemesfémeken alapuló kontraktusok közé tartoznak a határidős ügyletek, az azonnali ügyletek, a tőzsdén kívüli határidős ügyletek és az opciós ügyletek.

A határidős kontraktusok kezelését lehetővé tevő közvetítő a határidős tőzsde, más néven árupiac. A befektetők világszerte mintegy 50 jelentős árupiacot érhetnek el, ahol magas gazdasági értéküknek és tartósságuknak köszönhetően a nemesfémek, köztük az arany, az ezüst, a platina és a palládium, számítanak a legkereskedettebb eszközöknek. Bár Ázsia a világ legnagyobb nemesfém piaca (ahol Kína, India és Szingapúr ezeknek az árucikkeknek a legnagyobb fogyasztói), az árupiacot európai és amerikai vállalatok uralják, melyek közül a legjelentősebbek Kanadában és Németországban működnek.

A határidős tőzsdék, ahol devizákon és tőzsde indexeken kívül arannyal és más nemesfémekkel is aktívan kereskednek, a hétvége kivételével minden nap 24 órában elérhetők. A nemesfémek vásárlása általában kétféleképpen történik: azonnali kontraktusokkal, illetve határidős kontraktusokkal. Míg az azonnali kontraktusok során fizikailag megvásárolják illetve eladják ezeket az árucikkeket az azonnali dátumkor történő fizetésért és szállításért (jellemzően a kereskedési dátum után két munkanappal), a határidős ügyletek szabványosított kontraktusok, amelyek keretében két fél kölcsönösen megállapodik meghatározott mennyiségű és minőségű nemesfém megvásárlásában illetve eladásában egy kölcsönösen elfogadott áron (az úgynevezett határidős áron), és a szállítás és a fizetés egy későbbi időpontban (az úgynevezett szállítási dátumkor) történik. A határidős ügyletek vásárlása és eladása a kereskedett árucikkek tényleges fizikai birtoklása nélkül, online kereskedés keretében zajlik le.

Miért népszerű a kereskedés arannyal és más nemesfémekkel?

A leggyakrabban kereskedett nemesfémek az arany, a platina, a palládium és az ezüst. Ezeknek az árucikkeknek a magas kereskedési volumene tartós belső értéküknek tulajdonítható, amellyel a gazdasági körülményektől függetlenül bírnak. Az utóbbi évtizedekben drámai mértékben megnőtt a nemesfémek hosszú távú befektetésként történő online vásárlása, sőt fizikai birtoklása iránti kereslet is. A nemesfém kereskedés a rövidtávú befektetésben érdekelt tréderek számára is jó lehetőségeket kínál, mert a származtatott ügyletek és a tőzsdén kereskedett kontraktusok kevésbé tőkeintenzívek, és egyszerűbb módot kínálnak egy pozíció elhelyezésére az ármozgásai időpontjában.

A legtöbb olyan árucikktől eltérően, amelyek főként a termelési és fogyasztási szintektől függnek, az aranykereskedési árak nem ilyen természetűek: ezek az árak a politikai változások lüktetését követik, és lehetővé teszik, hogy az arany a bizonytalan időszakokban fedezetként szolgáljon más piacokkal szemben. Az arannyal együtt a platina, a palládium és az ezüst is értékes eszköznek számít, melyekkel olyan befektetők kereskednek, akik értékmegőrzőnek tartják ezeket a pénzügyi bizonytalanság idején.

Több olyan tényező is létezik, amelyek befolyásolják az ár ingadozását és volatilitást okozhatnak a nemesfém piacon. A legfontosabb ilyen tényezők közé tartoznak a nemzetközi pénzügyi intézmények, melyek befektetései spekulatív természetűek, és az ár felfelé vagy lefelé mozdulását okozhatják. A piacot befolyásoló másik tényező a végfelhasználói trend, amit főként az ékszervásárlók generálnak: az ékszerek iránti kereslet megemeli a nemesfém piaci árait. A gazdasági helyzet szintén jelentős hatást gyakorol a piaci árakra. Egy nemzetközileg jól teljesítő gazdaságban a gazdagság szintje közvetlen összefüggésben áll az arany és más nemesfém ékszerek iránti kereslettel: amikor a befektetők magasabb kockázatú befektetési lehetőségeket keresnek, bizonyos nemesfémek árai csökkennek, míg másoké megemelkednek. Végül, de nem utolsó sorban a nemesfémeken kívüli bizonyos egyéb pénzügyi eszközök iránti kereslet változásai is hozzájárulnak az áringadozásokhoz.

Az arany és más nemesfémek kereskedésének történeti áttekintése

A nemesfémek, különösen az arany, mindig is a gazdagság jelképének számítottak. Egészen az őskortól kezdve, amikor az aranyat a cserekereskedelemben használták, majd az ezt követő évszázadokon át az arany - akár pénzérme, akár meghatározott tisztaságú és tömegű rúdarany formájában - értékes és rendkívül keresett eszköznek számított. Az első arany pénzérméket Kr.e. 600-ban verették, és pénzváltásban történő felhasználása (aranystandard rendszer) az 1930-as évekig tartott. A rendkívül jó elektromos vezető, kiválóan alakítható, más elemekkel kölcsönhatásba nem lépő aranyat számos iparágban, többek között az ékszerkészítésben, a kereskedelmi vegyészetben, az elektronikai iparágban és a gyógyászatban is használják. Az arany árupénzként való használatát csak 1976. után váltotta fel a fiat pénzrendszer, ennek ellenére mind a mai napig stabil befektetési eszköz maradt.

Az arannyal együtt az ezüstöt is több mint négyezer évig használták pénzváltásra; az ezüststandard rendszer egészen a 19. századig érvényben maradt. Az ipari, kereskedelmi és vásárlói keresletnek köszönhetően az ezüst erős befektetési eszköznek számít, és világszerte számos tőzsdén kereskednek olyan származtatott ügyletekkel, mint például a határidős ezüst ügylet. Az online kereskedés beköszöntével a tőzsdén kereskedett ezüst termékek egyszerű módot kínáltak a befektetőknek arra, hogy kitegyék magukat az ezüstáraknak, és hosszú távon befektessenek ebbe az eszközbe.

Az arany- és az ezüstkereskedéshez képest, melyek már az ókori civilizációk óta kísérnek bennünket befektetési eszközként, a platina és a palládium rövidebb múltra tekint vissza a pénzügyi szektorban. Ritkaságuknak, éves kitermelési mennyiségüknek, valamint az ipar különböző területein való sokrétű felhasználásuknak köszönhetően azonban eladási áruk időnként még az aranyét is meghaladja. Az aranynál tízszer ritkább platinát a jóléttel társítják, és már a Kolumbusz előtti idők civilizációi is használtak fehér arany-platina ötvözeteket. Európában először a 16. században találhatunk utalást a platinára, a 18. század óta pedig elterjedten használják az ékszerkészítésben, az autógyártásban, a vegyiparban, a fogászatban, sőt még az általános gyógyászatban is.

A platinához hasonlóan a palládium is lényeges szerepet játszik a technológiában. Mióta a 19. században felfedezték Európában, a palládium iránti nemzetközi kereslet nagymértékben megnőtt, elsősorban az autóiparban, de elterjedten használják a gyógyászatban, az elektronikai iparban, az ékszerkészítésben és természetesen befektetési eszközként is. A keresletnek és kínálatnak (vagyis a piaci ár meghatározásának) köszönhetően a tartós gazdasági stabilitás időszakaiban a platina és a palládium ára elérheti, sőt akár meg is haladhatja az aranyét, a gazdaságilag instabil periódusokban viszont áruk elmaradhat az aranyétól, ami befektetés szempontjából stabilabb fémmé teszi az aranyat.

Arany és nemesfém kereskedés napjainkban

A nemesfémek az 1970-es évek óta a kereskedésben használt legnépszerűbb nehézáruk közé tartoznak. A deviza (forex) kereskedésen kívül az aranyba és más nemesfémekbe történő hosszú távú befektetés világszerte népszerű módja a portfólió kockázatkezelésnek inflációs vagy gazdaságilag/politikailag bizonytalan időszakokban.

A határidős kontraktusok úgynevezett származtatott ügyletek, ami azt jelenti, hogy értékük az alap eszköz teljesítményéből származik. A határidős nemesfém ügyletekbe való befektetés egyik fő célja a kockázat enyhítése: mivel a kontraktus vásárlója és eladója előre rögzítheti az árakat vagy árfolyamokat a jövőbeli tranzakciókhoz, mindketten bebiztosíthatják magukat a drasztikus vagy hirtelen ármozgások ellen, amelyek nagyobb veszteségeket okozhatnak.

Nemesfémekkel mindkét irányban lehet kereskedni: ha a piac várhatóan felfelé mozdul el (bika trend), a megbízásokat egy határidős kontraktus megvásárlásával (long pozíció felvételével) lehet elhelyezni, és eladásával lehet kilépni a pozícióból, ha viszont lefelé irányuló elmozdulás valószínűsíthető (medve trend), a megbízásokat egy határidős kontraktus eladásával (short pozíció felvételével) lehet elhelyezni, és egy kontraktus megvásárlásával lehet kilépni a pozícióból. Több határidős kontraktussal folytatott kereskedésre is van lehetőség, amihez több különböző belépést és kilépést kell végrehajtani, vagyis különböző árakon kell belépni a kontraktusokba és egy áron kell kilépni, vagy fordítva. Az, hogy a befektetők mindkét irányban kereskedhetnek, lehetővé teszi számukra azt, hogy a felfelé vagy lefelé irányuló piaci mozgásoktól függetlenül szert tehessenek nyereségre.